Laporan inflasi bulan Maret yang sangat dinantikan dari AS diantisipasi rilis hari ini, dengan prediksi perlambatan dari para analis, yang sebagian diakibatkan penurunan harga energi—yang telah memberikan sedikit kelegaan bagi konsumen.

Menurut prediksi para ekonom, Indeks Harga Konsumen (CPI) diproyeksikan naik hanya 0,1% pada bulan Maret dibandingkan dengan Februari, menandai kenaikan bulanan terendah dalam delapan bulan. Sementara CPI inti—yang tidak termasuk kategori bergejolak seperti makanan dan energi—diperkirakan akan naik sebesar 0,3% yang lebih kuat, kedua metrik tersebut kemungkinan akan menunjukkan perlambatan year-over-year

Federal Reserve dengan cermat mengamati angka-angka ini saat menentukan jalur suku bunga di masa depan. Angka inflasi inti yang lebih persisten dapat mendorong Fed untuk mempertahankan sikap hawkish-nya, menandakan bahwa suku bunga mungkin tetap tinggi dalam beberapa bulan ke depan. Sebaliknya, penurunan yang signifikan dalam inflasi utama dan inti dapat membuka peluang untuk terus melonggarkan kebijakan, bahkan di tengah ancaman perang dagang.

Reaksi pasar terhadap laporan inflasi kemungkinan akan signifikan. Angka inflasi yang lebih tinggi daripada prediksi dapat menyebabkan penurunan di pasar saham dan kenaikan imbal hasil obligasi, karena para investor memperhitungkan kemungkinan kebijakan moneter yang lebih agresif. Skenario ini juga akan memperkuat dolar AS. Angka inflasi yang lebih rendah daripada prediksi dapat menghasilkan efek sebaliknya.

Perlu diingat bahwa kemarin, Presiden Donald Trump mengumumkan jeda 90 hari dalam kebijakan tarifnya untuk semua negara kecuali Tiongkok, dengan tarif tetap 10% untuk sementara waktu. Trump juga menaikkan tarif barang-barang Tiongkok menjadi 125% setelah Beijing menerapkan langkah-langkah balasan.

Mengingat sekitar 20% impor pakaian berasal dari Tiongkok, tekanan harga dari tarif Trump pada bulan Februari mungkin mulai terlihat dalam data bulan Maret. Selain itu, beberapa konsumen mungkin telah bergegas membeli barang—seperti kendaraan—dalam mengantisipasi tarif di masa depan, yang dapat menekan harga ke atas.

Namun, banyak ekonom menyatakan bahwa putaran pertama tarif mungkin memerlukan waktu lebih lama untuk berdampak pada konsumen, berdasarkan apa yang terjadi selama pemerintahan Trump pertama. Harga barang-barang yang tidak termasuk makanan, energi, dan transportasi diperkirakan akan naik dalam enam bulan ke depan, yang berpotensi mengakhiri tren disinflasi yang membantu menurunkan inflasi tahun lalu.

"Berdasarkan efek yang kami lihat selama episode tarif 2018–2019, kami memperkirakan kenaikan tarif Februari dan Maret akan memiliki dampak terbesar pada perubahan CPI bulanan AS antara Mei dan Agustus," ujar para analis di UBS.

BNP Paribas sependapat dengan pandangan ini. Dengan perlambatan pertumbuhan upah tahunan, para ahli memprediksi hanya ada perubahan kecil di banyak kategori layanan dalam laporan CPI bulan Maret. "Mengingat penurunan tajam dalam sentimen konsumen, kami tidak dapat mengesampingkan bahwa inflasi yang kecil pada tarif udara dan hotel pada bulan Februari mencerminkan memburuknya prospek di sektor-sektor tersebut," ujar BNP Paribas dalam catatan penelitian.

Bagaimanapun, pasar mata uang mungkin mengalami lonjakan volatilitas yang kuat jika data menyimpang secara signifikan dari proyeksi para ekonom.

Terkait prospek teknikal EUR/USD saat ini, pembeli perlu menembus ke atas level 1,1020. Hanya ini yang akan membuka jalan untuk menguji 1,1090. Dari sana, harga mungkin bisa mencapai 1,1140, tetapi ini akan sulit tanpa dukungan dari pelaku pasar besar. Target kenaikan akhir terletak di 1,1215. Jika pasangan ini turun, saya mengantisipasi aktivitas pembeli yang substansial hanya di dekat 1,0945. Jika tidak ada minat yang muncul di sana, akan bijaksana untuk menunggu pengujian ulang level terendah 1,0890 atau mempertimbangkan untuk membuka posisi long dari 1,0845.

Terkait gambaran teknikal GBP/USD, pembeli pound perlu merebut kembali resistance terdekat di 1,2870. Hanya ini yang akan memungkinkan pergerakan menuju 1,2930, meskipun breakout ke atasnya akan menantang. Target kenaikan akhir terletak di zona 1,2985. Jika terbentuk penurunan, bear akan mencoba untuk merebut kendali di 1,2810. Jika berhasil, penurunan di bawah rentang ini akan memberikan pukulan signifikan pada posisi bull dan mendorong GBP/USD menuju level terendah 1,2745, dengan potensi mencapai 1,2695.