Satu laporan inflasi yang dinanti-nantikan dari A.S. dijangka dikeluarkan hari ini, dengan penganalisis meramalkan penurunan, sebahagiannya disebabkan oleh penurunan harga tenaga—yang telah memberi sedikit kelegaan kepada pengguna.

Menurut ramalan ahli ekonomi, Indeks Harga Pengguna (CPI) diunjurkan meningkat hanya 0.1% pada bulan Mac berbanding Februari, menandakan kenaikan bulanan terendah dalam tempoh lapan bulan. Manakala CPI teras—yang mengecualikan kategori tidak stabil seperti makanan dan tenaga—dijangka meningkat dengan lebih kukuh sebanyak 0.3%, kedua-dua metrik ini berkemungkinan menunjukkan penurunan tahun ke tahun.

Rizab Persekutuan sedang memantau angka-angka ini dengan teliti dalam usaha menentukan hala tuju kadar faedah pada masa hadapan. Bacaan inflasi teras yang lebih berterusan boleh mendorong Fed untuk mengekalkan pendirian proaktif, sekali gus memberi isyarat bahawa kadar faedah mungkin kekal tinggi dalam beberapa bulan akan datang. Sebaliknya, penurunan ketara dalam kedua-dua bacaan inflasi utama dan teras boleh membuka ruang untuk pelonggaran dasar selanjutnya, meskipun terdapat ancaman perang perdagangan.

Reaksi pasaran terhadap laporan inflasi dijangka signifikan. Angka inflasi yang lebih tinggi daripada jangkaan boleh menyebabkan penurunan dalam pasaran saham dan peningkatan hasil bon, apabila pelabur mengambil kira kemungkinan dasar monetari yang lebih agresif. Senario ini juga akan menguatkan nilai dolar AS. Sebaliknya, angka inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan mungkin memberikan kesan yang bertentangan.

Perlu diingat bahawa semalam, Presiden Donald Trump mengumumkan penangguhan selama 90 hari dalam dasar tarifnya untuk semua negara kecuali China, dengan kadar tarif dikekalkan pada 10% buat masa ini. Beliau juga telah menaikkan tarif ke atas barangan dari China kepada 125% selepas Beijing melaksanakan langkah-langkah balas.

Memandangkan kira-kira 20% daripada import pakaian datang dari China, tekanan harga akibat tarif Trump pada bulan Februari mungkin mula kelihatan dalam data bulan Mac. Selain itu, terdapat kemungkinan sesetengah pengguna telah membuat pembelian awal—seperti kenderaan—bagi mengelakkan kenaikan harga akan datang, yang boleh memberikan tekanan menaik terhadap harga.

Namun begitu, ramai ahli ekonomi berpendapat bahawa pusingan pertama tarif mungkin mengambil masa yang lebih lama untuk benar-benar dirasai oleh pengguna, berdasarkan apa yang berlaku semasa pentadbiran Trump yang pertama. Harga barangan tidak termasuk makanan, tenaga dan pengangkutan dijangka meningkat dalam tempoh enam bulan akan datang, berkemungkinan menamatkan aliran disinflasi yang membantu menurunkan kadar inflasi tahun lalu.

"Berdasarkan kesan yang kami saksikan semasa episod tarif tahun 2018–2019, kami menjangkakan kenaikan tarif pada bulan Februari dan Mac akan memberi kesan paling besar terhadap perubahan bulanan CPI Amerika Syarikat antara Mei dan Ogos," kata penganalisis di UBS.

BNP Paribas turut berkongsi pandangan ini. Dengan kadar pertumbuhan gaji tahunan yang semakin perlahan, para peramal menjangkakan hanya perubahan kecil dalam kebanyakan kategori perkhidmatan dalam laporan CPI bulan Mac. "Memandangkan penurunan mendadak dalam sentimen pengguna, kami tidak menolak kemungkinan bahawa bacaan inflasi yang lembap untuk tambang penerbangan dan hotel pada bulan Februari mencerminkan unjuran yang semakin merosot dalam sektor-sektor tersebut," menurut BNP Paribas dalam nota penyelidikannya.

Apa pun, pasaran mata wang mungkin akan mengalami lonjakan ketaktentuan yang ketara sekiranya data menyimpang dengan besar daripada unjuran para ahli ekonomi.

Bagi tinjauan teknikal semasa EUR/USD, pembeli perlu menembusi paras 1.1020 terlebih dahulu. Hanya selepas itu laluan ke arah ujian paras 1.1090 akan terbuka. Dari situ, mungkin terdapat peluang untuk mencapai 1.1140, namun ia akan sukar dicapai tanpa sokongan daripada pemain utama pasaran. Sasaran kenaikan akhir adalah pada paras 1.1215. Sekiranya pasangan ini menurun, saya menjangkakan aktiviti pembelian yang ketara hanya akan muncul berhampiran 1.0945. Jika tiada minat beli muncul di situ, lebih wajar untuk menunggu ujian semula paras rendah 1.0890 atau mempertimbangkan pembukaan kedudukan beli dari paras 1.0845.

Bagi gambaran teknikal GBP/USD, pembeli pound perlu menguasai semula paras rintangan terdekat pada 1.2870. Hanya langkah ini yang akan membuka ruang untuk kenaikan ke arah 1.2930, walaupun menembusi paras tersebut akan menjadi satu cabaran. Sasaran akhir bagi kenaikan terletak dalam zon 1.2985. Sekiranya berlaku penurunan, pihak bear akan cuba mengambil semula kawalan pada paras 1.2810. Jika berjaya, penembusan di bawah julat ini akan memberikan tamparan besar kepada kedudukan belian dan mendorong GBP/USD ke arah paras rendah 1.2745, dengan potensi untuk mencapai 1.2695.