В отличие от американской, европейская валюта по-прежнему остается в аутсайдерах. «Европеец» никак не может обогнать «американца». Последний уверенно штурмует очередные вершины, оставляя позади неудачливого соперника по паре EUR/USD.

На протяжении пяти дней подряд пара EUR/USD торгуется в отрицательной зоне, курсируя вблизи 1,0215 и снизившись на 0,30%. На фоне ослабевшего евро гринбек выглядит победителем. Отметим, что USD набрал силу после позитивных данных по занятости в США за декабрь. В подобной ситуации Федрезерв продолжит удерживать процентные ставки на текущем уровне, уверены эксперты.

По оценкам аналитиков, положительные отчеты по рынку труда в США поддержали американскую валюту, но стали встречным ветром для пары EUR/USD. Утром в понедельник, 13 января, тандем торговался по 1,0213, безуспешно пытаясь подняться выше. К настоящему моменту пара EUR/USD оказалась под новым давлением продаж и может скатиться ниже критического уровня 1,0200.

Американская валюта укрепилась сразу после выхода позитивных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США. В тот момент гринбек достиг самого высокого уровня с ноября 2022 года. При этом индекс доллара (DXY) торговался вблизи 109,90 пункта, поднявшись на 0,7% за день.

Согласно отчетам Бюро статистики труда США (BLS), в декабре количество занятых в несельскохозяйственном секторе Америки (NFP) выросло на 256 000. Это значение последовало за увеличением на 212 000, зафиксированным в ноябре 2024 года. Напомним, что этот показатель был пересмотрен с 227 000. Что касается текущих макроданных, то они превысили ожидания рынка в 160 000.

В отношении других пунктов отчета отмечается, что уровень безработицы в США снизился до 4,1% с прежних 4,2%. При этом доля трудоспособного населения осталась на уровне 62,5%. Что касается годовой инфляции заработной платы, которая измеряется изменением средней почасовой зарплаты, то она упала до 3,9% с прежних 4%.

Согласно оценкам BLS, изменение общего числа занятых в несельскохозяйственном секторе США за ноябрь было пересмотрено в сторону уменьшения на 15 000, с +227 000 до +212 000. Что касается роста числа рабочих мест в стране, то в декабре этот показатель неожиданно и резко увеличился. Совокупность этих факторов оказала весомую поддержку доллару и почти «утопила» евро.

В сложившейся ситуации участники рынка ожидают, что на январском заседании ФРС оставит процентную ставку на прежнем уровне. При этом многие трейдеры и инвесторы допускают только однократное снижение ставки в 2025 году. Большинство трейдеров оценивают в 68,5% вероятность одного уменьшения ставки после текущего отчета по занятости.
По словам Скотта Андерсона, главного экономиста Capital Markets, устойчивый прирост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США и приличный рост заработной платы «поддерживают экономическое расширение Америки на прочной основе в начале года». По мнению эксперта, это удержит Федрезерв от повышения ключевой ставки на январском заседании.

Однако текущая обстановка оставляет желать лучшего, поскольку рынки сосредоточены на потенциальном влиянии на экономику тарифных планов избранного президента США Дональда Трампа. Такие настроения нивелируют положительный эффект от актуальных макроданных из США. Однако текущая напряженность не изменила рыночных ожиданий по поводу сохранения ставки ФРС на прежнем уровне.

Инвесторы оценили данные по занятости за декабрь на предмет новых признаков состояния американского рынка труда, но проявили настороженность в отношении инфляции и перспектив монетарной политики при президентстве Д. Трампа. Многие аналитики и участники рынка ожидают, что иммиграционная и торговая политика нового главы Белого дома вызовет рост инфляции, что потребует подъема процентных ставок.

Протокол заседания ФРС за декабрь также продемонстрировал обеспокоенность политиков по поводу инфляции в США и потенциального влияния политики Д. Трампа. В итоге представители FOMC пришли к выводу, что следует быть осторожнее в отношении снижения процентных ставок. В ведомстве не будут спешить ни с их повышением, ни с их уменьшением.

На другом берегу Атлантики «голубиные» ожидания от ЕЦБ оказали значительное давление на евро. В итоге EUR серьезно просел по отношению к USD. В 2025 году инвесторы ожидают от еврорегулятора четыре снижения процентных ставок. Не исключено, что такие решения будут приняты на каждом заседании. В итоге прогнозируемая ситуация будет реализована к лету 2025 года.

Ранее Франсуа Вильруа, представитель ЕЦБ, заявил, что несмотря на некоторый рост ценового давления, процентные ставки «продолжат двигаться к нейтральному уровню». При этом политик уверен, что этот процесс пройдет «без замедления темпов», а к лету появится значимый результат. Однако всю картину портит «голубиный» настрой ЕЦБ, который не дает евро расправить крылья.