Евро, фунт и другие рисковые активы вчера резко выросли в паре с американским долларом после слухов о том, что члены новой администрации президента Дональда Трампа обсуждают планы по постепенному повышению торговых пошлин. Постепенный подход будет направлен на усиление переговорного рычага и одновременно на предотвращение скачка инфляции в США. Одна из идей предполагает график градуированных тарифов, увеличивающихся примерно на 2–5% в месяц, и будет зависеть от полномочий исполнительных органов в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях.

Очевидно, что предложение находится все еще на ранней стадии разработки и еще не было представлено Трампу. Это говорит о том, что далеко не факт, что Трамп согласится на подобные меры и этот план будет утвержден.

В число советников, работающих над планом, входят Скотт Бессент, кандидат на пост министра финансов, Кевин Хассетт, который должен стать директором Национального экономического совета, и Стивен Миран, назначенный на пост главы Совета экономических консультантов.

После победы Трампа на выборах в ноябре прошлого года появилось множество сообщений о том, насколько агрессивно он будет вводить пошлины, причем сам Трамп назвал первые сообщение тогда о постепенном введении пошлин ложным. На этом фоне неопределенность заставляет инвесторов и компании гадать. В последнее время инвесторы сбрасывают казначейские облигации, поскольку растут опасения, что инфляция останется непоколебимой, отчасти из-за новых тарифов, что создает встречный ветер для акций и экономики в целом.

Всего за неделю до Дня инаугурации Трампа трейдеры занимают выжидательную позицию в попытках найти ответ, как торговые войны Трампа повлияют на экономику. Это ставит в сложную ситуацию и Федеральную резервную систему США, поскольку угрозы тарифов Трампа рассматриваются как риск для перспектив роста, а также как потенциальный стимул для инфляции, если другие страны примут ответные меры.

Управляющий директор Международного валютного фонда Кристалина Георгиева недавно заявила, что угрозы введения тарифов уже приводят к росту стоимости долгосрочных заимствований по всему миру. «Неопределенность относительно торговой политики новой администрации усиливает мировые экономические проблемы и фактически выражается в глобальном масштабе через более высокие долгосрочные процентные ставки», — сказала она журналистам. «Это происходит даже при том, что краткосрочные ставки снизились, что является очень необычным сочетанием», —добавила она.

Как я отмечал выше, на все это рисковые активы, в том числе евро и британский фунт, отреагировали ростом. Но хватит ли у покупателей сил, чтобы сохранить и дальше восходящую коррекцию, — вопрос довольно сложный. Очевидно, что при любом комментарии Трампа против постепенного повышения тарифов весь наблюдаемый рост быстро сойдет на нет. Не стоит забывать и о фундаментальной статистике, которая ждет нас во второй половине этой недели, что может привести к более значимым ценовым движениям, в том числе и в сторону укрепления доллара.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0275. Только это позволит нацелиться на тест 1.0310. Уже оттуда можно забраться на 1.0350, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0390. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0240 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0210 либо открывать длинные позиции от 1.0180.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2245. Только это позволит нацелиться на 1.2280 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2320, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2365. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2190. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2145 с перспективой выхода на 1.2095.