Європейська валюта продовжує знижуватися щодо долара вже п'яту сесію поспіль. Сьогодні вранці вона протестувала новий багатомісячний мінімум 1,0209, що ще більше посилило ринкові спекуляції щодо того, що пара EUR/USD може досягти паритету найближчим часом. Розгляньмо причини поточної слабкості євро та чому його падіння може прискоритися цього тижня.

Ідеальний шторм для євро

Наприкінці минулого тижня європейська валюта впала щодо американської майже на 0,6%, досягнувши більш ніж дворічного мінімуму 1,0238.

Сильний тиск на пару EUR/USD чинили очікування ринку щодо тривалого збереження монетарної дивергенції між ЄС і США.

Нагадаємо, що в середу член Європейського центрального банку Франсуа Вільруа заявив, що регулятор не планує уповільнювати поточний цикл зниження ставок, навіть попри ймовірне посилення інфляції у грудні.

Ця заява ще більше переконала учасників ринку, що до літа ЄЦБ проведе скорочення ставок на кожному з чотирьох засідань з питань монетарної політики.

З іншого боку, минулого тижня трейдери майже не мали сумнівів, що на початку року ФРС, навпаки, зробить паузу в поточному циклі скорочення, яка може тривати щонайменше до літа.

Вагомим аргументом на користь такого сценарію стали «яструбині» коментарі членів FOMC, а також сильні дані щодо зайнятості в США за грудень, опубліковані в п'ятницю.

Останні Нонфарми показали, що американський ринок праці залишається в добрій формі, попри незначне уповільнення темпів зростання заробітної плати.

У грудні в США було створено 256 тис. нових робочих місць, що значно перевищило очікування економістів на рівні 160 тис.

Позитивною новиною для прихильників долара також стало несподіване зниження рівня безробіття: у грудні він знизився з 4,2% до 4,1%.

Оптимістичні дані змусили трейдерів переглянути свої оцінки щодо темпів зниження ставок у США. Зараз інвестори очікують, що упродовж наступних 12 місяців ФРС скоротить вартість запозичень лише на 27 б.п. порівняно з 50 б.п., що прогнозували наприкінці 2024 року.

Впевненість у більш «яструбиній» позиції ФРС також посилюється планами обраного президента США Дональда Трампа щодо тарифної, податкової та міграційної політики.

Очікується, що ці заходи можуть значно підвищити інфляційний тиск у країні, змусивши Центробанк продовжити боротьбу з ростом цін шляхом утримання високих ставок або навіть їх підвищення.

Як бачимо, поточна фундаментальна картина сприяє долару, а не євро, і в найближчому майбутньому ситуація навряд чи зміниться.

Більшість аналітиків погоджуються, що цього тижня падіння європейської валюти не лише продовжиться, а й може суттєво посилитися.

Згідно з найбільш песимістичними прогнозами, у короткостроковій перспективі євро може знизитися до області 1,02–1,0100. Це стане новим ударом для єдиної валюти та ще більше наблизить її до паритету з доларом, який востаннє спостерігався восени 2022 року.

Нові загрози для євро

Цього тижня основна увага трейдерів, які торгують парою EUR/USD, буде прикута до американських макроданих, зокрема до індексу споживчих цін та даних щодо роздрібних продажів.

Статистику щодо інфляції буде опубліковано у середу, 15 січня. Економісти очікують, що загальна інфляція у США у грудні зросла в річному вимірі з 2,7% до 2,8%, продемонструвавши зростання другий місяць поспіль. Водночас базовий індекс інфляції, що не враховує вартість харчових продуктів та енергоносіїв, залишився на рівні 3,3%.

– Якщо дані відповідатимуть прогнозам або перевищать їх, це підтвердить, що прогрес у стримуванні інфляції справді загальмувався. Це надасть ФРС ще один вагомий аргумент на користь уповільнення темпів зниження ставок, окрім стійкого ринку праці та сильної економіки, – зазначили аналітики Bloomberg.

Наступного дня після звіту щодо інфляції будуть опубліковані дані щодо роздрібних продажів за грудень. Очікується, що вони підтвердять високі витрати американських споживачів у святковий сезон.

Ринок може сприйняти це як індикатор здорової економіки та сигнал до збереження жорсткої монетарної політики ФРС, що ще більше посилить попит на долар і ослабить євро.

Поточна технічна картина також свідчить про подальшу вразливість євро. Пара вже опустилася нижче рівнів 1,0320 і 1,0350, а також 100- і 200-денних ковзних середніх на 4-годинному графіку, що вказує на перевагу «ведмежих» настроїв.

Якщо котирування не зможуть подолати опір на рівнях 1,0300 і 1,0350, існує висока ймовірність продовження падіння. У такому разі найближчими рівнями підтримки можуть стати 1,0215 і 1,0200. Пробиття цих рівнів відкриє шлях до 1,0112.

З іншого боку, якщо «бикам» по євро вдасться подолати рівень 1,0350, пара може спробувати повернутися до вищих позначок, таких як 1,0450. Однак цей сценарій виглядає малоймовірним через поточні ринкові настрої та фундаментальні фактори.