Евро почти никак не отреагировал на заявления главного экономиста Филипа Лейна о том, что Европейский центральный банк, вероятно, еще больше снизит процентные ставки, чтобы обеспечить выполнение своего мандата по поддержанию ценовой стабильности. «Вероятно, будет проведено большее денежно-кредитное смягчение, чтобы обеспечить рост европейской экономики», — сказал он на конференции в Гонконге в понедельник. «Без дальнейших корректировок политики выполнение нашего целевого показателя инфляции окажется под угрозой».

Это все указывает на сохранение слабости европейской валюты перед лицом все более крепнущего американского доллара – особенно после пятничной статистики по рынку труда США.

В настоящий момент политики ЕЦБ пытаются определить, как быстро и на сколько снизить стоимость заимствований в 2025 году после четырех снижений подряд на четверть процентных пункта в прошлом году. Хотя смягчение, вероятно, продолжится в том же духе, некоторые чиновники заявили, что нельзя исключать и более значительное сокращение на 50 базисных пунктов из-за множества рисков, с которыми сталкивается заторможенная экономика Европы. По этой причине неудивительно, почему все больше и больше экономистов и экспертов говорят о достижении паритета евро в паре с американским долларом уже в ближайшее время.

Хотя данные прошлой недели показали, что инфляция в декабре выросла до 2,4%, ЕЦБ прогнозирует, что рост потребительских цен достигнет целевого показателя к концу года. Экономика еврозоны, вероятно, выросла всего на 0,7% в прошлом году, а, по прогнозам ЕЦБ, в 2025 году рост ускорится до 1,1%. Рост региона сдерживается слабым производством в двух его ведущих экономиках — Германии и Франции, которые обе переживают политические потрясения.

Германия собирается сообщить об экономическом спаде второй год подряд, напомнив политикам перед досрочными выборами в феврале о сложной задаче, которую им предстоит решить. Экономисты ожидают, что валовой внутренний продукт в Германии вырос лишь на 0,1% в четвертом квартале, чего недостаточно, чтобы обеспечить положительный результат за весь 2024 год. Ожидается падение объема производства на 0,2%, что резко контрастирует с ростом на 0,8%, наблюдаемым в 20 странах еврозоны. Отчет ожидается в эту среду, что знаменует собой первый набор годовых показателей от страны из Большой семерки. Но даже если цифры преподнесут позитивный сюрприз, последние данные не оставляют сомнений в том, что настоящий разворот, особенно в шатающемся производственном секторе, произойдет еще нескоро.

Угроза введения пошлин после возвращения Дональда Трампа в Белый дом в конце этого месяца усиливает неопределенность, и президент ЕЦБ Кристина Лагард предположила, что Европейский союз может оказаться в лучшем положении, если проведет переговоры с США о потенциальных торговых пошлинах вместо немедленного введения контрмер.

Однако не все согласны с такой повесткой. Выступая в понедельник на встрече в Азии с Лэйном, член Управляющего совета Финляндии Олли Рен предложил более решительный подход. «Если смотреть на торговую политику с экономической точки зрения, то совет — не принимать ответных мер, поскольку это только ухудшает наше положение», — сказал он. «Я бы просто принял удар».

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0250. Только это позволит нацелиться на тест 1.0275. Уже оттуда можно забраться на 1.0275, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0310. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0200 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0170 либо открывать длинные позиции от 1.0130.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2170. Только это позволит нацелиться на 1.2210 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2235, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2275. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2120. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2090 с перспективой выхода на 1.2065.